本报讯 核电产业是国内有比较优势的产业，国内发展和国际走出去都有潜力，2015年将迎来行业大拐点。
核电“走出去”步伐稳定，从A股核电概念所传递出来的信息来看，压抑已久的核电概念股已开始悄然走强。有分析人士指出，2015年核电板块主题将从内陆核电重启、海外出口超预期、核电新批机组数超预期三个方面出发，核电核心零部件国产化替代和工艺改进将成为催生核电领域成长股出现的主要逻辑。
内外需共振
核电是我国“一路一带”战略下能够与高铁媲美的排头兵项目，“走出去”步伐加快。2015年1月28日的国务院常务委员会议明确提出，要加快中国装备“走出去”，特别列举了核电和铁路等重点行业。
而在国内，2012年12月核准建设田湾核电二期工程项目，此后26个月再无新项目获批。但从消息面来看，国内核电重启或已经渐行渐近。据媒体报道，今年2月17日，红沿河核电站5、6号机组正式在国务院办公会议上获得核准，国家能源局近日也批复该项目，并交由核电司具体经办。在此之后，红沿河二期项目需经国家发改委批复后向企业发函，并获得国家核安全局颁发的核电厂建设许可证，即可开工建设。红沿河核电的获批，可能意味着中国核电进入新一轮密集批复阶段。按照核电中长期规划，到2020年，中国将建成5800万千瓦核电装机容量，并有 3000万千瓦在建。“政府对发展核电的态度已十分明显。”国金证券分析师张帅表示，判断两会后将是核电正式重启建设发令枪响的大概率时间窗口，整个核电板块都具备阶段性投资机会。而还海外，2015年2月4日中国、阿根廷两国政府签订《关于在阿根廷合作建设压水堆核电站的协议》，根据该协议中国将对采用中国核电技术的阿根廷项目，提供利率优惠的资金支持，两国政府授权中核集团与阿根廷核电公司负责具体执行落实合作协议。2月9日，中国国家发改委副主任王晓涛确认，中国将在巴基斯坦承建6座核电站，并有可能向巴方出口更多的核反应堆。核电出口作为国家战略，最近好消息频传，海外市场正在逐步打开。
行业拐点渐显
目前核电板块开始悄然走强，不少核电概念股进入2015年后都出现了不小的涨幅。随着行业拐点的到来，核电板块普遍被市场所看好。方正证券分析师郭艳红指出，核电重启对中国能源结构改善意义重大，目前中国规划在建核电装机容量全球第一且未来空间大，内外需共振，核电全产业链受益大。核电主题投资逻辑一是基于核电建设重启在即，我国核电重启已无悬念;二是核电关键技术突破后，核电技术可作为中国高端出口的象征产业之一，或将复制高铁出海路径，替代纺织、家电等低附加值的劳动密集产业出口;三是中国在建核电核能规划装机量全球第一，政府明确要求设备国产化率不低于85%，产业蛋糕巨大。
年初以来就持续推荐核电板块的海通证券分析师何继红认为，核电产业链是价值投资稳健之选。三大看点都将在2015年集中上演，首先是新建和运营的拐点。新建从2015年开始有望稳定并维持高位，运营从2015年开始爆发式增长;其次是板块成型。中广核电力上周已港股上市，中国核电、中国核建2015年有望A股上市，中广核电力目前有1200亿元左右的市值，预计中国核电A股上市后市值有800亿元以上，加上中国核建也是百亿级别，整个核电板块的资金容纳能力会大幅增加，进而板块的联动效应将会更好;最后是资产证券化进程加快。中核、中广核、中核建、国核、中电投这五个巨头之间的合纵连横以及核电相关资产的上市和上市预期有望在2015年开始清晰。
站在现在这个时点看2015年的核电板块，年初的三个推荐理由都还成立，加上超预期的政府对核电走出去的推动力度，何继红判断核电风暴确定，最好的时间段正在靠近。整体而言，核电产业是国内有比较优势的产业，国内发展和国际走出去都有潜力，2015年是大拐点。产业链的机会方面，把握大规模在建转运营、批量新建持续落地和资产证券化三类机会。
本报记者 林珂
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