本报讯 海格通信公司发布公告，获得特殊机构客户签订的订货合同，合同总金额约1.27亿元人民币，内容为导航及电台等项目。该合同为2015年以来公司公布的第二个重大合同，在军方反腐不断进行、各项招投标进展缓慢的背景下，公司不断斩获重大合同，显示了公司极强的军品技术及市场优势。该合同里面大部分为北斗导航订单，继上次合同后继续反映了公司北斗产业高速发展的态势。
公司北斗实力强劲，公司芯片在2014年上半年国防用户组织的“第二代卫星导航系统重大专项应用推广与产业化项目”射频芯片招标比测中以第二名的成绩获得承研资格，进入国家队行列;公司模块在2013年10月在某国防客户卫星导航定位用户设备研制5个项目评标中，参与了4个项目，并全部中标，其中3个型号排名第一，1个型号排名第三。公司北斗业务高速发展，2014年合同额4.6亿，收入预计同比翻番以上增长，预计未来仍将保持高速增长 (3-5年有望实现目标收入20亿)。不仅仅是北斗业务，我们更看好公司在未来武器系统化中的大发展：首先，我们认为，中国军工的国防信息化、武器系统化是确定性大趋势，中国即将迎来武器系统化 (军网C4ISR)建设大浪潮，这是国内军工增速最快最有前景的投资领域。其次，海格通信作为国内军网C4ISR的代表公司、武器系统化的龙头，我们坚定看好其短中长期发展。中长期来看，公司军用电台、军用数字集群、卫星通信、频谱管理等均面临较大成长空间。
预计公司2015-2017年北斗、卫星通信和数字集群业务面临爆发机遇，中长期看公司战术通信电台、模拟仿真、雷达等业务也面临较大成长空间，未来公司预计也将继续在国企改革和科研院所改制的背景下进行资本运作。预计公司2014-2016年EPS为0.45、0.56、0.75元，重申对公司“增持”的投资评级。
兴业证券
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