科大讯飞公司打造人工智能平台，占领智能搜索入口。公司推出“讯飞超脑”计划加大在人工智能技术与应用领域的投入，有望复制语音平台从技术到平台的成长路径，依托领先的人工智能技术打造人工智能平台。公司将在其人工智能技术上嫁接各种行业应用，同时还将通过技术合作与参股的方式进入涉及人工智能各个领域。
触摸与鼠标适合图像界面下的人机交互，语音是人与人交流最自然的方式，更适合用于非标指令的输入。在用户对智能终端的易用性和智能化要求越来越高的背景下，类似siri的能为用户提供一站式的搜索与操作机器人助手将会成为智能终端的标配，机器人助手也望成为人工智能时代智能终端入口。机器人助手的关键技术壁垒有语音识别、人工智能以及智能搜索，公司在语音识别与人工智能领域优势明显使得在机器人助手领域的竞争中获得先发优势，公司2014年启动了能够比肩世界人工智能领域最高水平的“讯飞超脑”计划，这将显著提升公司人工智能领域的技术实力，使得公司在人工智能领域有了叫板IT巨头的底气与实力。公司凭借在语音识别与人工智能方面技术实力有望在智能搜索入口的争夺中占据有利位置。
人工智能将会是移动互联网之后的下一次科技革命，届时人工智能将会对生产与消费的各方面进行优化以节省人力成本，人工智能市场也将会成为下一个万亿级市场，同时人工智能领域也将诞生万亿级的公司，科大讯飞有望依托国内领先的人工智能技术成长为新IT巨头。
预计公司2015-2017年EPS分别为0.45、0.69及1.02元，对应当前股价PE分别为70、46及31倍。看好公司教育、电信语言增值业务以及语音安全业务推动公司业绩持续高增长，讯飞语音云坐拥6亿用户，随着语音交互式广告的推出语音入口价值将开始显现，“讯飞超脑”计划使得公司占据人工智能技术制高点，未来有望占领智能搜索的入口。预计2017年公司收入将达50-100亿，对应12-25亿利润，目标市值600-1200亿，加上6亿语音云用户，2017年 公 司 目 标 市 值 应 该 在900-1500亿，对应股价74-123元，给予“强烈推荐”评级。
国联证券
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