广田股份公司全资子公司广田装饰集团(香港)有限公司和深圳广田投资控股有限公司拟分别投资372.5万和627.5万元，与刘云辉教授等行业技术专家合作设立广田机器人有限公司，其中广田香港、广田控股分别占机器人公司19%、32%的股份，刘云辉、正端、姜欣、李鹏合计占机器人公司49%的股份。
公司战略卡位强，布局装饰机器人是未来颠覆行业的路径之一。家装发展的最大瓶颈在于施工管理，如果能够解决对人的不稳定性的依赖，将会颠覆行业。解决管理瓶颈有三条路径，过程管理标准化、装饰工业化、用机器人替代工人。长期看行业将进入拼技术的时代，公司这个战略卡位很有前瞻性。公司人才卡位强，顶尖人才加盟，合伙人制释放活力。核心团队占公司49%股权。公司旨在打造建筑装饰专业机器人龙头。本次投资主要从事机器人的应用及研发，并计划从物料搬运机器人入手，研发建筑装饰机器人产品群，突破核心技术，形成良性产品开发迭代模式，力争利用5年时间成为国内首屈一指的建筑装饰专业机器人龙头企业。公司“建筑装饰行业首个综合服务平台”战略将不断推进，估值仍有很大提升空间。公司将通过互联网家装和定制精装将业务衍生至家装零售市场，通过智能家居丰富家装价值，再通过装饰机器人突破家装的管理半径，而目前估值仅反映公装业务价值，估值仍有很大提升空间。
预计公司2015-2016年的净利润分别为6.33、7.52亿，对应增速为18%、19%，考虑增发85592011亿股，摊薄后EPS为1.05、1.25元，对应的PE为21.1、17.7倍，维持公司“买入”评级。
申万宏源
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