四川经济在线成都12月8日讯 中国酒业并购圈在11月12日推出的《谁动了中国白酒的奶酪》中经统计得出，今年业已公布的三季报中，16家以白酒为主业的上市公司前10大股东中，有QFII身影的有贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ))、洋河股份(002304.SZ)、古井贡酒(000596.SZ)、酒鬼酒(000779.SZ)、水井坊(600779.SH)、山西汾酒(600809.SH)共8家，占到白酒上市公司的一半。QFII扎堆的是贵州茅台和古井贡，并进一步增持。
但白酒股里也有分化，第三季度，合格境外机构投资者减持了名酒企业五粮液和泸州老窖，如图：
第三季度，瑞士信贷银行减持五粮液，退出其第十大股东。
第三季度，以上两家QFII均通过减持，退出其前十大股东之位。
今年上半年，五粮液实现销售收入116亿元，同比下降幅度为25%。其净利润为40亿元，同比下滑幅度更大，达31%。半年报显示，五粮液的销货收现为68亿元，仅为去年上半年133亿元的一半!
财报显示，今年以来，五粮液的销售费用率一路攀升，从一季度末的7%到6月底的15%，再到三季度末的19.2%!大把的钱烧在产品推广。半年报显示，销售费用里，五粮液用于包括市场开发、形象宣传、打造的销售综合费增至16亿元，比去年上半年多花了6亿元!
应付票据增多。第三季报显示，年初五粮液的应付票据仅5200万元，到第三季度末高达2.1亿元。因经销商使用银行承兑汇票进货增多，五粮液的应收票据到9月底高达73亿元，比年初增长103%。应收账款也激增，从年初的7500万元增至9月底的1.3亿元，公司解释是非酒类产业的应收款增加所致。
和五粮液相比，泸州老窖应收和净利润的下滑幅度更严重。1-9月，该公司实现销售收入47.7亿元，同比下滑41%，离全年销售目标116亿元相差太远。同期，泸州老窖实现净利润12.47亿元，同比下滑54%。其中第三季度，泸州老窖业绩深度下滑，营业收入和净利润双双同比下滑60%以上。
经销商赊销酒额度放宽。1-9月，该公司的应收账款同比增加179%。受行业调整和公司销售产品的结构变动，泸州老窖高档酒毛利率下降。在泸州老窖今年半年销售业绩中，5.16亿元的高档酒销售收入仅占总盘子的10%左右。
附QFII入驻其他白酒上市公司一览表：
三季报显示,老白干酒(600559.SH)、今世缘(603369.SH)、沱牌舍得(600702.SH)、青青稞酒(002646.SZ)、伊力特(600197.SH)、顺鑫农业(000860.SZ)、金种子(600199.SH)和皇台酒业(000995.SH)前十大股东之位，都未获QFII青睐。今年一季报报显示，合格境外机构投资者挪威中央银行持有老白干酒业156万股，持股占比1.12%，但今年6月底前，其已不在老白干酒业前十名股东之列。(陈思)
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《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》
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