四川新闻|四川经济|区域视窗|文娱前沿|体育产业|教育在线|健康投资|科技聚焦|旅行天下|四川美酒|四川美食|成都看房

首页 > 经济在线 > 四川美酒

国产啤酒名门 齐攻百威光明顶

http://www.hrnewspaper.com/ 】 【2023-08-10 15:23:46】 【来源:中国企业家】

  “高端啤酒巨头”百威亚太披露半年业绩当天,股价创下了9个月以来新低。

  8月3日,百威亚太公布2023年未经审核业绩,显示上半年实现营收36.66亿美元,同比增长14%,按呈报基准计,则同比增长6.2%;实现归属于上市公司股东净利润5.75亿美元,同比下滑约8%,公司仍未摆脱“增收不增利”的困境。

  今年上半年利润下滑,或源于韩国市场的拖累。百威亚太解释称,由于高基数和消费税上调导致该市场每百升收入下降,商业投资增加和商品成本上涨导致盈利受影响。

  不过,中国市场的亮眼表现,给了百威亚太管理层充足的底气。

  半年报指出,今年2月起,中国在全渠道、各级城市销量均显示强劲复苏。得益于中国市场的强劲复苏及印度业务增长,百威亚太上半年总销量增加9.4%至49.5亿升,每百升收入增加4.2%。

  对于这个业绩,市场却不太买账。业绩公布当天,百威亚太股价一度跌超7%至16.92港元,创2022年11月初以来新低,当日午后逐步回升。多家机构表示,利润不及预期。

  一个很难忽略的事实是,尽管长期盘踞在中国高端啤酒市场“一哥”的宝座上,和国产啤酒巨头相比,这几年百威啤酒的业绩增速和资本市场表现的确不算太好。自2019年头顶“亚洲最大啤酒公司”的光环上市以来,百威亚太的市值已缩水近1500亿港元。

  在百威亚太引以为豪的高端市场,青岛啤酒、华润啤酒等国内啤酒巨头正在提速追赶。巨头围猎下,百威亚太的高端啤酒“老大”宝座还能坐多久?

  华润向百威“宣战”

  百威亚太首席执行官及联席主席杨克十分看好中国啤酒市场高端化。在8月3日的电话业绩会上,杨克表示,中国是全球最大的啤酒消费市场,但中国高端啤酒占整个行业的比重还不到成熟市场高端水平的一半。

  换言之,中国啤酒高端化大有可为。但中国啤酒高端化的下半场,还会属于百威亚太吗?

  百威亚太是亚洲最大的啤酒公司,旗下拥有百威、时代、科罗娜、福佳、凯狮、哈尔滨等多个品牌,在过去很多年里,占据着中国高端市场的半壁江山。

  2014年以来,国内啤酒行业进入存量时代,销量持续下滑,为寻求新出路,纷纷瞄向百威亚太引以为豪的高端市场。青岛啤酒、华润啤酒等国内巨头纷纷提速高端化,并迅速崛起,高端市场的鏖战越来越激烈。

  高端化最激进的当属华润啤酒。2020年,华润啤酒CEO侯孝海曾表示,中国啤酒市场目前的发展竞争逻辑已转变为高端决战的逻辑,希望“未来三年到五年,华润雪花能在高端市场达到比较接近百威的份额”——这几乎是在向百威“宣战”了。

  为此,华润啤酒收购了高端啤酒品牌喜力在中国的业务。并先后推出“勇闯天涯SuperX”“匠心营造”“马尔斯绿”“脸谱”。到2022年,华润啤酒次高档及以上啤酒销量约210.2万千升,同比增长12.6%。高端产品收入已成为华润啤酒新的增长极。

  百威的老对手青岛啤酒,也明确“青岛”主品牌的中高端定位,并推出“奥古特”“鸿运当头”等产品,加码高端市场。到2022年,青岛啤酒中高端产品销量293万千升,同比增长4.99%,增长明显高于其他产品市场,由此也拉动了净利润的增长。在当年营收只增长6.65%的基础上,公司的扣非净利润增长了45.43%。

  嘉士伯与重庆啤酒完成资产重组后,重庆啤酒以乌苏、1664、嘉士伯为代表的中高档产品表现惊人。燕京啤酒也不断推出高端产品,乘着高端化的东风,谋求“复兴燕京”。

  在此背景下,华润雪花旗下的SuperX、马尔斯绿,青岛啤酒旗下的奥古特,嘉士伯推出的特醇等陆续崛起,都在市场拥有了一席之地。

  酒类营销专家、武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青告诉《中国企业家》,这些传统啤酒大厂推出中高端产品,并给予更多的市场费用,去推广并抢夺市场,都在一定程度上分化了百威的市场份额,对百威“一家独大”的高端啤酒江湖地位造成了冲击。

  Euromonitor数据显示,百威亚太在中国高端市占率从2015年的49.1%下滑到2020年的41.9%,高端市场份额被进一步瓜分。

  在高端化趋势下,百威亚太本应被看好,但这几年,其风头逐渐被国内啤酒巨头盖过。

  在百威亚太公布半年业绩前,燕京啤酒发布了业绩报告,预计上半年扣非后净利润4.12亿元到4.47亿元,比上年同期增长32%到43%,增速远比百威亚太强劲。

  把时间线拉长,2018年,百威亚太营收为67.4亿美元,到2022年,营收为64.78亿美元;归母净利润则由9.58亿美元降至9.13亿美元。这5年,百威亚太业绩略有倒退。

  对比国内同行,2018~2022年,青岛啤酒营收由265.76亿元增至321.72亿元,增幅还不算明显,但净利润由14.22亿元增至37.11亿元,翻了2倍多。另一行业巨头华润啤酒,净利润在5年时间里更是翻了4倍多。

  围猎之下的防守

  面对国内啤酒巨头的围猎,百威亚太一直处于防守态势。

  2017年以后,华润、青岛等国内啤酒巨头陆续补齐产品短板,并加大营销和渠道投入,抢占消费者心智。而在这过程中,百威亚太或由于还背负着为母公司还债的重担,反而加强了营销费用控制,且在一定程度上忽视了市场和渠道布局。

  “为母还债”的说法在2019年百威亚太上市时就出现了。此前,由于持续性收购,百威亚太的母公司百威英博负债累累。其中,2016年,百威英博以超过1000亿美元的代价,收购了全球第二大啤酒制造商SAB米勒公司,这是啤酒市场史上最大收购案。但收购后,百威英博负债沉重,到2018年末,其净债务已经超过1000亿美元。

  百威亚太的上市,本身就带有“为母还债”的“使命”。当时,百威亚太直接在上市招股说明书中称,全球发售所得款项净额将全部用于偿还百威英博附属公司的贷款。这一“使命”决定了百威亚太在经营中受到利润和现金流诉求的限制,从而缩减费用开支。

  据海通国际研报,近年来百威亚太销售费用率震荡下行,从2017年31.4%降至2021年28.5%,主要对手却稳中有升。以华润啤酒为例,同期销售费用率由16.9%增至20.7%。

  据肖竹青了解,华润雪花、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒等巨头通过推新品、调整产品结构,加大了渠道价差,提升渠道推销中高端啤酒的利润空间,激发渠道积极性和动能。“各大啤酒企业加大了对市场费用的投入,同时也加大了对销售体系和代理商体系推销中高端啤酒的奖励力度。”肖竹青说。

  华创证券也在一份报告中指出,在高端餐饮、夜场等终端抢占方面,内资龙头作为进攻方,在部分地区的投放政策更受终端老板欢迎,如喜力终端费用投入力度更大且直接以现金兑现。

  在中国啤酒企业发力市场和渠道布局时,百威亚太还在“吃餐饮大店和夜场渠道的老本”。肖竹青告诉《中国企业家》,百威的传统优势是夜场渠道,以前在夜场和餐饮大店的直供方面做得较好,网络分销方面薄弱,而后者正是国产啤酒企业的强项。

  百威亚太主打高端,整体产品布局完善,但渠道布局和市场广度是其短板。有业内人士直言,百威的渠道网络做得不行,尤其是下沉的三四线市场,与华润、青岛啤酒等相比,还差得很远。啤酒销售渠道至关重要,百威亚太仅凭借一二线城市和区域运营,很难实现品牌优势的销量转化,或形成市场垄断。

  把鸡蛋放进一个篮子,风险太大。据野村证券数据,夜场及餐饮渠道在百威中国的渠道占比约为70%。然而,2019年娱乐场所治安整顿,2020年开始的疫情,使百威最强势的夜场渠道遭受重创,百威亚太的业绩也受到影响。

  以2022年为例,百威亚太在业绩报告中指出,过去一年中,中国夜场及餐饮渠道大规模关闭,造成销量下跌3%,这也是百威亚太增长“失速”的重要原因。

  渠道的扩张

  在经历夜场渠道重创后,百威亚太开始扩张了。

  据公开报道,在8月3日的电话业绩会上,杨克坦言,尽管百威亚太一些品牌已经颇具规模,但在全面分销方面仍然相对落后。如目前百威品牌的分销率不到35%,而超高端品牌分销点占比还不到10%。

  据杨克介绍,目前在北京、上海、广东等经济发达地区,及百威高端产品传统消费市场,百威产品表现强劲,后续随着不同市场可支配收入的增长,“我们有机会在所有规模较小的传统贸易和中餐馆建立分销渠道,确保我们的品牌能够在消费者开始寻找高端啤酒市场时出现。”这就是百威亚太的扩张策略。

  杨克认为,对于百威亚太而言,分销扩张是一个非常大的机会和优先事项。据透露,百威亚太计划今年将高端品牌扩张城市数量从200个增加到220个,且目前进度略快于计划。

  此外,百威品牌将拓展居家消费和餐饮。杨克称,百威亚太旗下其他超高端品牌预计也会和百威品牌相似,从夜场开始,进入居家和餐饮渠道。

  这意味着,百威亚太开始主动下沉,与其他品牌“近身肉搏”。

  事实上,渠道扩张早在去年就开始了。杨克在2022年半年报业绩交流会上就曾提及,百威亚太向零售渠道和更多渠道进行了部分资源转移。他表示,夜场是很有吸引力的渠道之一,但百威亚太也看到了近年来发生的变化。未来百威亚太可以在不同销售渠道之间动态地转移资源,还将继续发挥电商平台优势,拓宽销售渠道。

  今年上半年,餐饮及夜场渠道重启,为百威亚太带来了业绩支持。杨克透露,上半年中国市场百威品牌啤酒增长了20%以上,超高端品牌增长35%以上。尤其是第二季度,中国市场整体销量增加了11%,因每百升收入同步增加,期内收入增长了19.6%。

  华创证券此前表示,现餐饮复苏叠加高端优势修复,百威中国区高端销量及整体吨价有望恢复性高增,并预计百威亚太2023年收入有望双位数增长。

  百威亚太管理层也很乐观。杨克直言,2022年下半年因渠道被关闭带来的逆风,今年将会变成顺风。在亚太区域的分销扩张预计在下半年完成目标,他说,“没有任何理由对下半年感到悲观。”

  在业内人士看来,尽管百威亚太的高端市场份额不断被竞争对手蚕食,但百威亚太在高端啤酒领域仍然拥有明显优势,短期内高端啤酒一哥的地位还难以撼动。

  但未来一切皆有可能。国内啤酒巨头攻势正猛,高端啤酒这个擂台,百威不好守。

 
 
 
推荐阅读
 
川师大四名教师圆满完成大运会执裁任务
大运会冠军走进乡村 手把手教群众养身武术
京东物流蝉联邮政行业科学技术奖一等奖
电影孤注一掷公映 有望引爆全民观影热潮
 
· 泰康人寿上半年累计赔付四十七亿元
· 京东全力支援京冀灾区复工复产
· 成都市退税商店总数已超三百家
· 成都大运会落幕 四川星火杯诞生
 
热门点击
  1. 国窖大幅降价 投资界称是高明之举
  2. 泸州老窖下调国窖价格 零售价直降一半
  3. 四川零壹零酒类营销有限公司落户成都金
  4. 风过泸州带酒香 人至江阳无不醉
  5. 白酒要突围只能靠酒企自身字号
  6. 泸州老窖头曲酒荣获受消费者欢迎产品
  7. 四川上市酒企进入中考时间
  8. 律师团密谋卷入国酒争端
  9. 救赎水井坊需大股东放手
  10. 工行三亿元贷款投向十九家川酒企业
 
关于我们 - 联系我们 - 郑重声明 - 广告刊列

人力资源报@ 版权所有 未经书面授权 不得复制或建立镜像
蜀ICP备12029325号-1