2015年，A股上涨演绎的投资盛宴，令投资者入市的热情不断高涨。记者发现，在股市巨大的财富效应面前，信托产品10%左右的年化收益率的吸引力已经明显降低。在逐渐成为“弃儿”后，无论是发行规模，还是成立规模都出现了迅速降温。
信托终结高增长
用益信托的统计数据显示，上周(4月6日-4月12日，下同)，共有15家信托公司参与成立了28款集合信托产品，其成立规模为17.65亿元，创下了今年以来周成立规模新低，与前一周相比，融资规模下跌幅度竟然高达80.09%。从发行情况来看，上周共有11家信托公司参与发行了15款集合信托产品，其发行规模为27.40亿元，发行规模同样较前一周有了明显的下滑。
用益信托工作室研究员帅国让认为，上周信托市场发行规模锐减，市场大幅降温的真正原因，主要是最近A股市场持续上涨所带来了赚钱效应，使得收益10%左右的信托产品逐渐成了投资市场上的“弃儿”。帅国让表示，4月份以来，信托业保障基金认缴正式启动，以及在当前宏观经济复杂的环境中，外部监管力度趋严、大资管时代竞争更加激烈，同样终结了信托业高增长时代。另外，今年以来，信托产品兑付风险事件频发，仅一季度曝出的4款出现兑付风险的信托产品涉及的资金规模就达10亿元，也令信托市场蒙上了阴影。
证券投资类升温
自去年7月份A股走牛以来，证券投资类和权益类信托产品就随之升温。来自信托业协会的数据显示，在去年三季度末，证券投资信托规模为1.74万亿元，占比14.27%。相比去年二季度12.75%的占比，提升了1.52个百分点。在去年四季度末，资金信托对证券市场的投资规模为1.84万亿元，占比为14.18%，相比2013年末10.35%的占比，同比增加3.83个百分点;相比 2014年 3季度末14.27%的占比，环比基本持平，但规模增加1000亿元。
近期股市持续上涨，令证券投资类和权益投资类信托产品的发行升温。数据显示，从资金的运用方式来看，上周成立的28款产品中，证券投资类和权益投资类信托产品达19只，募集规模为8.71亿元，占整个市场的规模为49.32%。
帅国让认为，证券投资类和权益投资类信托产品发行规模升温，除了与去年以来A股持续上涨有关外，信托计划破产隔离方面的法律安排更加完善，同样提升了证券投资类和权益投资类产品的吸引力。当然，随着信托市场高增长的正式终结，信托公司积极转型以及投资者的投资多元化资产配置需求，也是证券投资类和权益投资类信托产品升温的主要原因。
从收益来看，在上周成立的集合信托产品中，平均年化收益率为9.23%，较前一周下降0.04个百分点，平均收益继续呈现小幅回落的态势。帅国让认为，信托产品年化收益率持续回落，主要与当前适度宽松的货币政策有关。
本报记者 卢建波
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