四川经济在线成都9月3日讯 尽管近几周港元汇率波动性大幅上升主要是受到全球市场大幅调整的影响，随着早前中国宣布人民币一次性贬值，港元是否应该与人民币挂钩将会成为市场再度议论的焦点。
最新一期澳新银行大中华区经济观察指出，联系汇率制度目前仍是最有利于香港的汇率制度，原因是：研究表明，香港的经济周期更紧密地追逐美国而非中国，美国因素影响到香港48%的经济周期，而中国因素仅影响29%。根据蒙代尔的最优货币区理论，这一因素也使得港元应该与美元挂钩。
与此同时，汇率制度的改变是一个动态且应根据发展状况而进行调整的过程，并非仅从一系列货币中简单进行选择。我们需要权衡港元从与美元挂钩转向与人民币挂钩的损益，而非仅讨论到底是人民币还是美元更适合成为港元的挂钩货币。目前而言，维持当前汇率制度的益处，超过改变这一汇率制度的收益。
在目前的汇率制度下，港元发行必须以外汇基金储备100%的支持，因此在市场大幅动荡的时候，这一汇率制度可以有效维持港元汇率的稳定。目前香港金管局所拥有的美元储备为现时香港基础货币总量的1.9倍。实际经验也显示，汇率制度的稳定可以支持香港这种小型开放且非制造业主导的经济体的增长。
在什么时候人民币才能适合港元挂钩的货币呢?澳新银行大中华区经济研究团队认为要满足下列的必需条件：人民币的汇率由市场决定，可以完全自由兑换，以及相关利率市场得以建立;人民币资产市场具备充足的流动性，可以满足抵押需求;中国央行的货币政策操作的高度透明;稳定的市场环境和人民币汇率，以防止引发市场和经济的震荡。
政策制定者应该管理好市场预期并减少未来可预见的风险。中国央行8月份宣布调整人民币汇率形成机制意味着汇率制度结构性的变化，中国未来进一步推进金融市场开放也将使得港元汇率制度的讨论未来继续成为热议话题。(代朗)
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