今年以来，A股市场剧烈震荡，风格轮换加快。险资作为大型机构投资者，明显加大了调研频率。《证券日报》记者根据东方财富Choice数据统计，今年以来，截至2月27日，险资对上市公司的调研总次数达1161次，较去年同期的559次翻番。
对今年市场走势，险资普遍认为，需要降低投资预期，寻找结构性机会。有险企投资总监表示，预计今年市场整体“偏熊”，将侧重寻找超跌板块的配置价值。
年内险资调研次数翻番
数据显示，年内险资共调研上市公司1161次。其中，养老险公司最为积极。具体来看，长江养老共调研88次，中国人寿养老共调研83次，平安养老共调研76次。其他调研次数较多的险资还有国华人寿，达79次。
分析人士认为，养老险公司调研最积极与其投资模式有关。养老金的投资管理模式介于长期寿险与基金之间，不仅有绝对收益要求，也有相对收益要求，且往往定期进行业绩排名，其权益调整策略频度相对较高。
除了养老险公司，其他险资机构对A股的调研频率整体较去年明显加快。“过去两年，市场有比较明显的投资主线，今年的择股难度更大，需要进行更加深入的研究，加深和上市公司的交流。”一家大型保险资管公司权益投资负责人对记者表示。
据上述人士介绍，今年以来，新能源等热门板块股价遭遇较大回撤。尽管仍然看好新能源赛道的长期投资价值，但在配置上必须多元化一些，在此之前，研究、调研都是必不可少的环节。
“今年有调仓需求，同时，还可能择机加大权益资产配置力度，无论是调仓前还是建仓前必须有充足研究，但调研不等于一定会投资。”另一家险企投资负责人告诉记者。
银行、基建等板块被看好
据银保监会最新数据显示，到2021年末，险资运用余额达23.2万亿元，较2020年末增长7%。其中，股票和证券投资基金合计占比为12.7%，创近3年新低。
某人身险公司投资总监文田(化名)对记者表示，1月份可能并非A股全年最低点。对于价值投资者来说，今年或有逢低吸纳的机会，但趋势投资者应当警惕今年市场可能偏“熊”。对于保险资金来说，理论上是越跌越买，但实际上各机构受主观判断、内部考核等因素影响，买入量不一定很大，叠加股价下跌导致市值缩水的影响，最终权益资产的占比可能还会小幅走低。
也有部分险资人士对权益市场的判断更加乐观。中国保险资产管理业协会会长王军辉近日在“2022年度机构投资者资产配置工作交流会”上表示，继续看好权益配置价值。年初以来，A股调整的核心原因还是部分行业估值过高，同时也受海外流动性等其他因素影响。从政策、基本面以及流动性这3个影响A股的核心因素来看，今年，政策友好、流动性充裕，整体看A股全年仍有望实现正收益，结构性机会仍然存在。对险资全年整体配置思路，应适度降低收益预期，灵活稳健来布局。在权益投资方面，要着眼长期战略布局，同时积极把握战术性机会。
对今年权益市场的投资机会，有险资人士提到，2022年的基建投资将得到有力支撑：一是近日召开的国务院常务会议要求，尽快将2021年四季度发行的1.2万亿元地方政府专项债券资金落到具体项目;二是去年基础设施公募REITs发行募集资金364亿元，取得了成功，未来融资规模有望持续增加。因此，基建产业链将迎来基本面积极变化，建筑行业、新型电力系统、数字基建等行业都将受益于基建加速。
文田表示，今年看好银行、基建等板块的投资价值。还有险资人士表示，新能源赛道短期调整不改长期趋势，依然蕴藏较大机会，但也需要降低投资收益预期，并精选个股。此外，科技赛道和消费板块赛道也可能蕴藏较大投资机会。
|
