2月6日，人保财险党委办公室近日发布《关于印发“禁酒令”的通知》，对公司各级机构和全体员工发布6条“禁酒令”。对此，《每日经济新闻》记者就“禁酒令”等内容采访人保财险方面，对方表示，目前无可回应的内容，如果有具体消息将会公开发布。
受上述消息影响，白酒股今天开盘集体走弱，五粮液一度跌近5%，舍得酒业、泸州老窖、贵州茅台、酒鬼酒等跌幅居前。
人保财险发布6条“禁酒令”
据报道，今天早盘，一份署名人保财险的禁酒令文件也在网上传播开来。
图片来源：网络流传截图
流传文件的内容显示：为深入贯彻落实中央八项规定精神，进一步推动全面从严治党向纵深发展、向基层延伸，现面向公司各级机构和全体员工发布“禁酒令”如下：
一、严禁在内部公务活动期间饮酒。
二、严禁在工作日(含上班时间、下班时间)和其他工作时间饮酒：外事工作确需饮酒的，须严格按照外事工作制度执行。
三、严禁违规使用公款宴请和饮酒。
四、严禁参加可能影响公正执行公务的宴请和饮酒。
五、严禁在任何时间、任何地点、任何场合酗酒。
六、严禁酒后驾车、寻衅滋事等违法行为。
对于违反上述“禁酒令”的，公司将依据《中国共产党纪律处分条例》、公司内部行政处罚相关规定进行处分、问责。各级党委要切实加强领导，不断强化对本单位、本部门员工的教育管理，确保“禁酒令”令行禁止。各级纪委要切实加强监督，及时发现问题，坚决予以纠正，对顶风违纪的依规依纪进行严肃处理。各级“一把手”和领导班子要模范遵守、严格执行“禁酒令”，并自觉接受监督。
《每日经济新闻》记者就“禁酒令”等内容采访人保财险方面，对方表示，目前无可回应的内容，如果有具体消息将会公开发布。有从业人士在接受记者采访时表示，没听说行业有强制禁酒的说法，应该是单个机构的行为，自己所在的公司内部只是设定了酒水标准。
据上海证券报报道，原保监会在2017年曾正式发布过“禁酒令”文件，截至目前再无公开的相关消息。有业内人士表示，央企和国企一直有“禁酒令”的相关要求，此次“禁酒令”是个别公司要求，对行业预计不会有太大影响。
白酒股集体下跌
受上述消息影响，今天早上市值近5万亿的白酒板块全线杀跌。酒ETF一度大幅杀跌超3%，后有所收窄。
五粮液直接低开于200元以下，最高跌逾6%;
贵州茅台开盘亦跌破1800元，盘中一度跌逾3%;山西汾酒日K线连续10根阴线;洋河股份、水井坊、泸州老窖等纷纷创春节后新低。市场担心，此通知若非伪造，极有可能会被市场预期为更广泛动作的前兆。
截至发稿，五粮液跌幅为3.86%，洋河股份跌幅达2.65%，水井坊、山西汾酒、贵州茅台均跌超1.5%。
白酒行业库存压力激增
今年春节期间，白酒销量提升，市场回暖迹象明显。近日多家网上酒行透露，平台走货量明显高于去年同期。其中，国内最大的专业酒类电商平台1919酒类直供披露，年货节期间平台白酒销量同比增36%。
但在繁荣的背后，白酒行业也存在一大隐忧，库存压力激增。中酒展发布的《2022年度酒商现状及发展报告》显示，受特殊事件影响，白酒线下消费受阻，自2019年起，主流白酒品牌普遍库存压力明显增大。33.6%的酒商库存在3-5个月，近40%的酒商库存甚至在5个月以上，库存周期拉长，现金流压力明显变大。
从上市酒企业绩来看，截至目前，共有8家白酒上市公司发布了2022年业绩预告，一线品牌贵州茅台等均预计净利呈正增长。但顺鑫农业、金种子酒等二、三线酒企则现严重亏损，酒企业绩两极分化严重。
而即使盈利增长的良好的一线品牌，也面临经营现金流净额同比大幅下降的难题。如贵州茅台和五粮液2022年三季度经营现金流净额分别下滑74.4%和30%。
东北证券在近日对各白酒厂商的春节动销情况整理数据也显示，多家酒企开始趋向减少囤货、守住现金流的轻库存运营模式。
虽然白酒行业暂时受库存压力困扰，但对中长期，绝大部分机构仍看好行业的发展。中信证券指出，2023年春节消费市场整体呈现较高景气度，白酒动销表现优秀，预计五粮液等名酒动销实现20%以上增长。考虑到2月—3月商务宴请、聚餐场景还将持续修复，同时在估值合理、行业基本面长期稳健、短期景气向上的基础上，出现任何边际的抬升均将推动板块表现。
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